文 | 手游那点事 Jimmy

5月14日，腾讯在盘后公布了2024年第一季度财报。此前很多人猜测，在经历了“回暖”的2023年之后，进入新一年后腾讯能否延续去年的势头继续高歌猛进呢？

这个答案也终于在今日下午揭晓：尽管营收增速未见明显增长，但是盈利的涨幅无论是环比还是同比都出现了超过50%的大幅提升。

据财报数据显示，在2024年经济复苏和业务精进加持下，腾讯Q1营收总额约为1595亿元，环比增长3%、同比增长6%；其公司权益持有人应占盈利约418.89亿元，环比大涨55%、同比大涨62%。

具体到游戏业务上，腾讯2024年第一季度游戏业务收入为481亿元，环比增长17.6%；其中本土市场游戏收入在「春节档」的带动下环比增长28%至人民币345亿元，而国际市场流水同比增长34%，收入则是增长3%至人民币136亿元。

不得不承认腾讯“游戏帝国”的基石仍然很稳，无论是过去几个月里头部产品在Sensor Tower月度收入榜单上的排名还是财报里具体披露的数据都佐证了，腾讯旗下的几款拳头产品在Q1期间守住了自己的基本盘，甚至在「春节档」期间刷新了自己的月流水纪录。

而腾讯控股今日的股价也在盘中一度上涨1.75%，截至收盘涨幅回落到0.95%，收市报381.8港元，市值3.6万亿。

在今天财报正式披露之前，大部分券商都预测腾讯今年Q1游戏业务的增长可能会承压甚至出现小幅下跌。但他们做出这个预判的理由并不是对腾讯游戏在今年Q1表现的不看好，更多还是受到去年同期的高基数效应所影响。

从最后财报披露的数据来看，Q1期间腾讯在游戏业务上也并未颓势，甚至在个别领域打出了足够亮眼的成绩。如果再考虑到目前他们手上充足的产品储备，就正如马化腾在财报中提到的那样「为未来几个季度游戏收入回复增长打下基础」。

01

国内：

「春节档」带动多款拳头产品创新纪录

和以往一样，在财报中腾讯就“点名表扬”了几款在Q1期间表现突出的游戏产品，其中就有重点提到：《金铲铲之战》《穿越火线手游》以及《暗区突围》等产品今年Q1期间都在国内市场创下了历史流水新高。

根据伽马数据今年一季度的移动游戏流水测算榜披露，榜单前10名中腾讯游戏旗下产品占据6席，涉及MOBA、射击、自走棋等游戏类型。

其中，《金铲铲之战》“天选福星”新赛季在1月26日正式上线，在上线当天游戏的日流水就刷新了纪录，并连续两天位列中国iOS手游畅销榜榜首，带动游戏在1月的收入环比大涨154%，成为本期腾讯移动游戏收入排名第2的产品。据Sensor Tower估算，《金铲铲之战》今年一季度收入同比增长96%，连续四个季度实现双位数增长。

除了《金铲铲之战》创下新的收入纪录外，《穿越火线手游》也同样在今年1月迎来了收入新高。开年扭蛋机活动上线当天，游戏跃居中国iOS手游畅销榜第2名。随后春节版本的上线也很好地保持了游戏的热度，最终让《穿越火线手游》1月的收入环比激增515%，在App Store月度收入榜排名前进15位至第4名。

另一方面，《暗区突围》在2月23日推出首个军武国潮战术套装，当天游戏荣登中国iOS手游畅销榜第5名，据Sensor Tower估算，游戏在2月份的收入环比激增90%，是2022年7月公测以来的最高收入纪录，跻身App Store月度收入榜第18名。

除了这三个在Q1期间创下了新营收纪录的产品之外，其余的头部产品也在「春节档」期间收获颇丰。

随着年度版本“云梦有灵”，新赛季以及新皮肤上线，《王者荣耀》在1月收入环比增长15%。而在春节期间上线了龙年套装、宾利新春车皮等海量内容之后，《和平精英》2月收入环比增长72%，重回月度收入榜单的第2位。同样在春节和情人节期间，《英雄联盟手游》也通过推出新春限定皮肤、情人节皮肤限时返场等丰富活动，带动游戏收入环比提升55%，位列榜单第3名。

值得一提的是，腾讯在财报中还提及到，受去年春节期间高基数影响，《王者荣耀》在Q1期间收入同比有所下降，《和平精英》收入也因2023年下半年的商业化内容较弱而同比下降。

但在进入3月份之后，受益于新的商业化节奏和游戏内容设计的提升，《王者荣耀》《和平精英》两大头部游戏的流水均已恢复同比增长。据Sensor Tower估算，《和平精英》今年3月的收入同比增长超20%；《王者荣耀》因新玩法“机关百炼”等内容更新，创下了3月单日流水最高峰值，一季度收入同比增长8%。

02

海外：紧跟大盘复苏步伐

打出34%同比增长“开门红”

尽管没有像国内「春节档」这样可以大幅拉升流水的特殊节点，但进入2024年后，全球游戏市场也开始出现复苏迹象。

根据Sensor Tower的数据显示，今年一季度全球手游市场的用户支出增长3.6%，扭转2023年的下滑势头。在游戏市场复苏和多款产品的贡献下，腾讯游戏的国际市场表现突出，今年一季度国际市场流水同比增长34%，顺利实现“开门红”。

财报中腾讯也同样对Q1在国际市场上立下汗马功劳的产品或团队进行了“点名表扬”，包括强劲回升的Supercell和《PUBG MOBILE》。

其中Supercell旗下的多款长青产品在去年下半年起实现复苏，游戏日活跃用户量和流水持续回升，特别是《荒野乱斗》，该游戏在国际市场上的日活跃用户数超过去年同期的两倍，流水超过去年同期四倍。

除《荒野乱斗》外，Supercell旗下的《皇室战争》和《部落冲突》亦回暖明显。据Sensor Tower估算，今年Q1期间二者收入分别同比增长104%和20%，与《荒野乱斗》共同推动Supercell Q1收入同比增长82%。

而《PUBG MOBILE》则是延续了去年的回暖势头。据Sensor Tower估算，《PUBG MOBILE》稳坐今年一季度中国出海手游下载榜冠军，且一季度收入同比增长超过30%。

来到3月中旬，适逢上市6周年之际，《PUBG MOBILE》推出了3.1全新版本和“天空奇境”主题玩法，随着“PUBG MOBILE 6th Anniversary”、“PUBG MOBILE × Bentley”和“RP A6 Endless Sand”等活动陆续上线，让游戏的3月海外内购收入环比提升39%。

在Supercell与《PUBG MOBILE》狂刷收入贡献的同时，2月中旬，腾讯在海外市场推出的体育类新手游《NBA Infinite》也在上线首日登顶美国Apple Store和Google Play手游下载榜，并跻身巴西、菲律宾、墨西哥等市场Google Play手游下载榜Top2，成为了腾讯在海外的新潜力增长点。

值得一提的是，在去年实现14%增速之后，投行瑞银认为腾讯游戏的国际市场表现将维持强势，预计今年和明年腾讯游戏的国际市场收入有望同比增长9%和11%，明年总收入有望突破600亿大关。

03

新气象：

头部带头冲锋，后续梯队“精英突击”

和前面重点提及的几款拳头产品相比，腾讯在Q1期间国内上线的新品似乎就要低调不少。但从另一个角度来看，虽然Q1上线的产品数量少，但是这两款新品的“风格化”特色都十分明显，而且在内容以及打法上也更倾向于“精英”路线。

其中在去年12月28号上线的《冲呀！饼干人：王国》就曾在海外创下了年营收16亿并且拿下Google Play“年度最佳”和“年度最受欢迎”的双冠王；而在今年1月上线的《白荆回廊》也有烛龙在《古剑奇谭》系列多年累积下来的口碑和底蕴。

其中《冲呀！饼干人：王国》在1月份就一度冲上了国内App Store游戏畅销榜TOP13；而《白荆回廊》也在上线之后一度跻身国内App Store游戏畅销榜TOP9。

除了这两款手游新品之外，不得不提的当然还有大DAU产品《元梦之星》以及近来发展势头迅猛的小游戏赛道。其中《元梦之星》在上次财报中已披露过春节期间日活排名前十，所以本次未重复提及；而早前我们推送的文章中就已经提到过，目前国内小游戏市场规模已经接近600亿，作为其中一个主力平台，微信小游戏自然也是这场饕餮盛宴的主会场之一。

腾讯也在Q1财报中重点提到，增值服务业务2024年第一季的毛利毛利率由去年同期的54%提升至57%，高毛利率的小游戏平台服务费增长就是其中一个最大的增长来源，而具体到小游戏流水的数据上今年Q1更是有高达30%的同比增长。

（图源：DataEye，小游戏的IAA赛道近年商业化规模不断上升）

就正如我们之前提到的那样，眼下小游戏赛道无疑正是充满着机遇和挑战的赛道，而且也可以预见后续必然会打得愈来愈凶。所以如果要想趁早入局，当下或许就是最好的时机。

除此之外，在端游市场上腾讯也同样在Q1继续发力。《命运方舟》和《无畏契约》两款端游自去年7月上线以来表现良好，根据顺网科技发布的网吧游戏热力榜显示，《无畏契约》在热力榜中已连续10个月排名前五，在腾讯游戏中仅次于《英雄联盟》和《穿越火线》。

04

已经为「暑期档」血战储备了足量弹药

尽管游戏业务在Q1继续承压，但对于今年腾讯游戏的业绩前景，摩根士丹利、高盛等多家投资机构持乐观态度，原因就和我们早前在文章中提到的一样：腾讯游戏手上的“牌”实在是太多了，而且其中还有不少“王炸”级别的大作。

举个近在眼前的例子：目前已确定在5月21日上线的《地下城与勇士：起源》就是其中之一。很多人都把它视为腾讯游戏在第二季本土游戏市场增长拐点的关键催化剂之一。投资机构预期该游戏首年收入有望达到58亿元，相当于腾讯游戏本土市场收入的4%，有望成为腾讯又一款“重点热门游戏”。

更值得留意的是，除了这款备受瞩目的明星产品外，针对后续市场竞争真正白热化阶段的「暑期档」，腾讯也早有准备，并且已经为了今年的这场“血战”储备了足量的弹药。

尽管腾讯游戏在今年Q1期间上线的新品不多，但却频繁测试了一系列的产品，据手游那点事的不完全统计，先后有7款产品在今年Q1期间进行过测试，其中不乏有已经拿到版号的《极品飞车：集结》《宝可梦大集结》《世界启元》《三角洲行动》等重磅产品。

现在可以预见的是，腾讯手握的游戏产品储备可以说是相当丰富，而且所属的品类也十分多元，囊括了开放世界、射击、SLG、竞速、休闲等等市场热门类别，同时大部分主力产品已经经过多轮测试并且已经拿到了版号，无论是产品质量还是审批门槛都已经完备，甚至已经进入了随时都能够投放到市场的状态。

从这份名单来看，腾讯无疑已经做好了充足的准备，这也让人不得不相信，前面Pony那句「为未来几个季度游戏收入回复增长打下基础」并不只是说说而已。